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沈艷、李蒼舒：網(wǎng)絡(luò )借貸風(fēng)險緩釋機制研究

發(fā)布日期：2018-06-13 12:48    來(lái)源：北京大學(xué)國家發(fā)展研究院

摘  要

 

       互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展，對于推動(dòng)我國金融體系升級換代，促進(jìn)數字普惠金融和經(jīng)濟可持續發(fā)展都具有重要意義。 但這一過(guò)程中，互聯(lián)網(wǎng)金融個(gè)體網(wǎng)絡(luò )借貸（P2P）市場(chǎng)因其發(fā)展快、規模大、風(fēng)險事件頻發(fā)而備受關(guān)注。本研究旨在回答兩個(gè)問(wèn)題：第一，在信息中介定位下，網(wǎng)絡(luò )借貸平臺存活成長(cháng)、切實(shí)服務(wù)中國小微企業(yè)和消費者的前景如何？ 第二，如何緩釋現有一千多家網(wǎng)絡(luò )借貸平臺在這些年運營(yíng)中積累的各類(lèi)風(fēng)險，避免觸發(fā)系統性金融風(fēng)險？

       我們發(fā)現，我國網(wǎng)絡(luò )借貸是經(jīng)濟發(fā)展水平仍然較低、資本市場(chǎng)不發(fā)達、沒(méi)有完善征信系統、沒(méi)有嚴格系統的監管機制、沒(méi)有對相關(guān)業(yè)務(wù)詳細統計、公眾習慣剛性?xún)陡兜那闆r下，大量個(gè)體投資人對大量個(gè)體借款人間展開(kāi)的借貸業(yè)務(wù)，如果不采取緩釋措施，可能引發(fā)較大風(fēng)險。

      我們梳理了網(wǎng)絡(luò )借貸可用于分散風(fēng)險的六類(lèi)方式：無(wú)擔保、自行擔保、第三方擔保、相互保險、保險公司信用保證險和資產(chǎn)證券化，并列舉其中符合信息中介定位的方式。我們發(fā)現，現有風(fēng)險分擔模式下平臺迅速轉型為信息中介具有較大困難，單獨使用其中某一種符合信息中介定位的風(fēng)險分散方式都不足以保障我國網(wǎng)絡(luò )借貸市場(chǎng)風(fēng)險的釋放，需要多管齊下并探索新的風(fēng)險分擔模式。

      我們從短期內如何消化風(fēng)險相關(guān)存量和長(cháng)期如何防范風(fēng)險兩個(gè)角度來(lái)進(jìn)一步討論緩釋機制。對短期內如何消化存量，我們有如下建議：

      1、建立準入機制，平臺應持牌經(jīng)營(yíng)；

      2、建立網(wǎng)貸準備金制度，要求網(wǎng)絡(luò )借貸平臺根據貸款余額按比例在監管部門(mén)存放一定資金，以應對資產(chǎn)違約風(fēng)險；   

      3、落實(shí)資金存管，取締“存而不管、部分存管”的平臺；

      4、建立平臺停業(yè)、跑路等風(fēng)險處置預案，強調平臺倒閉不代表現有債權債務(wù)關(guān)系解除；

      5、及時(shí)獲取平臺經(jīng)營(yíng)基本數據，建立預警模型。

      從長(cháng)效機制角度緩釋風(fēng)險的建議主要有：

      1、加強互聯(lián)網(wǎng)金融基礎設施建設，容許資質(zhì)良好的平臺接入央行征信系統、建立并完善網(wǎng)絡(luò )借貸征信系統，降低支付成本；

      2、加強平臺信息披露管理，即“誰(shuí)發(fā)布信息，誰(shuí)承擔責任”； 

      3、在合規的前提下允許平臺以多種方式分散風(fēng)險；

      4、強調投資者適當性原則，加強對投資人的審核與保護；

      5、建立及時(shí)、全面、可與國際統計規則對接的網(wǎng)絡(luò )借貸統計數據庫;

      6、推動(dòng)穩健的金融創(chuàng )新，平衡防范風(fēng)險與鼓勵創(chuàng )新之間的關(guān)系。

報告下載鏈接：網(wǎng)絡(luò )借貸風(fēng)險緩釋機制研究20180601

本文來(lái)源：北京大學(xué)數字金融研究中心網(wǎng)站