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CCER討論稿：中國跨國公司的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險轉移及利潤轉移問(wèn)題研究

發(fā)布日期：2022-08-29 11:11    來(lái)源：

No. C2022003                                                         2022-08-29

 

馬湘君 田巍 余淼杰

內容摘要：跨國企業(yè)通過(guò)關(guān)聯(lián)交易向低稅率國家轉移利潤的避稅行為，造成了我國收入分配在企業(yè)層面上的兩極分化及政府的財稅損失。對于利潤轉移機制的研究，以往研究多關(guān)注僅適用于關(guān)聯(lián)貨物貿易的出口價(jià)格調整渠道，但跨國公司在實(shí)踐中更常使用不違反獨立市場(chǎng)交易原則的合規性利潤轉移手段，最常見(jiàn)的是將關(guān)聯(lián)交易涉及的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險或知識產(chǎn)權轉移至低稅率國家，并根據轉讓定價(jià)法規所遵循的風(fēng)險與利潤相匹配的原則將主要利潤轉移出去。由于風(fēng)險轉移和知識產(chǎn)權轉移的載體可以是關(guān)聯(lián)服務(wù)貿易，我們對于利潤轉移渠道的分析并不局限于貨物貿易。使用 2000-2013 年中國工業(yè)企業(yè)微觀(guān)數據，本文首次實(shí)證分析了我國跨國公司通過(guò)風(fēng)險轉移來(lái)轉移利潤的行為。研究發(fā)現當我國與被投資國公司稅稅率差上升 10%時(shí)，風(fēng)險和利潤被轉移至低稅率子公司，使得留存在中國母公司的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險在均值水平上下降了 12.8%，利潤下降了 10.6%，且風(fēng)險轉移對利潤轉移產(chǎn)生正向影響的顯著(zhù)性高于其他利潤轉移渠道。使用不同風(fēng)險測度指標或是去除避稅天堂等特定樣本后，我們的估計結果仍舊穩健，但風(fēng)險和利潤轉移效應只顯著(zhù)存在于無(wú)形資產(chǎn)水平相對高的企業(yè)中。同時(shí)，本文全面估計了我國跨國公司在包括非避稅天堂在內的全部被投資地的避稅規模，估算出我國每年由此而帶來(lái)的所得稅損失約為 592-653 億元。

關(guān)鍵詞：風(fēng)險轉移 利潤轉移 IP 轉移 轉讓定價(jià) 跨國公司

JEL：H26, F23, H25

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